EL CIRCULO VICIOSO BANCARIO

¿Por qué no fluye el crédito? 

La deuda generada con ingeniería bancaria fagocita cualquier posibilidad de crecer.

Toda la liquidez que inunda Europa con las políticas del BCE se queda en los bancos, que se mantienen vivos artificialmente.

Un problema de 600.000 millones de euros en Europa y que algunos estiman en más de un billón. En una banca que supera el 300% del PIB de la eurozona. Entrar en uniones bancarias, ha sido una huida hacia adelante, incrementando riesgos a costa de todos, para salvarse unos cuantos.

¿Qué pasa con los préstamos?

Piensen en un banco pidiendo a otros bancos préstamos, porque, agotados sus recursos, tienen una demanda exagerada de ellos, en la época del boom, sin evaluar a quien conceden financiación  y cuando llega la recesión, sus deudores no pueden pagar. Al banco le sale a cuenta refinanciar el crédito, porque anotar en sus cuentas la pérdida por impago es demasiado duro, y por lo tanto espera para que mejoren las cosas.

¿Qué ocurre? Que las cosas no mejoran, sino que empeoran. Pero como los tipos son bajos y siguen bajando, al banco le viene mejor, de nuevo, refinanciar. La bola se va haciendo mayor. Y cuando pasan seis años de crisis, con todos aguantando la respiración para ver si el año que viene crecemos, ocurren cuatro cosas:

- El índice de morosidad de la banca se dispara y, además, se disfraza. En España, es del 10,7% a pesar, y mirando hacia otro lado con el banco malo (Sareb), engendro financiero donde depositar basura, maquillando balances. En Europa, también sigue creciendo.

- El balance de la banca no mejora; de hecho, empeora. Según Eurostat, tiene demasiada deuda y caja libre negativa. España es el tercer país de Europa con peor capacidad de repago de deuda.

- Como el balance se deteriora y la calidad de la cartera de crédito empeora a medida que crecen esos préstamos, los bancos no pueden prestar a la economía real, a empresas y familias.

- Entonces, para rematar, como los tipos de interés siguen bajando, los bancos buscan rentabilidad y “seguridad” inundando sus carteras de… deuda soberana, para ello el BCE se encarga, haciendo de lobby bancario de facilitarles liquidez a un interés bajo.

En síntesis, los bancos  intentan ganar tiempo, con diferencial de beneficios asegurado, sin riesgo, ya que están avalados por los propios Estados, pero su deterioro es de tal magnitud que no les permite limpiar a fondo sus balances, mientras los estados se endeudan más y el riesgo aumenta en el sector financiero. Mientras, siguen sufriendo los empresarios y familias.

La asfixia crediticia  genera la quiebra y cierre de empresas y el incremento astronómico del paro, distrayendo la atención sobre el verdadero problema, los propios bancos, que consiguen  mantenerse vivos artificialmente, auto refinanciándose año tras año, esperando que venga un milagro.

Por eso bajar, por parte del BCE, del 0,75% al 0,5%, o al 0%, no hace nada, si solo se permite el acceso a los bancos.

Bajar tipos a los bancos, permitiéndoles el juego de intermediar en la compra de deuda soberana perpetúa modelos insolventes porque sale más barato que limpiar sus balances

Los bancos no pueden solucionar el problema de su baja capitalización, y el excesivo endeudamiento derivado de prácticas de ingeniería financiera basadas en la especulación y juego de casino en la que llevan inmersos, que les ha llevado a una deuda virtual impagable, sustentada en juegos malabares contables,  por lo que, a través de ellos no puede fluir el crédito a las familias y a las pymes, siendo imposible mejorar ni reactivar la economía real.

El mismo Banco de España calcula, todavía, unos 160.000 millones de créditos, solo en el sector inmobiliario, “refinanciados” que esconden préstamos de difícil pago, es decir, posible morosidad oculta. La realidad no es conocida ni por la propia banca, ante la maraña encubierta de titulizaciones, derivados y hedge fund amparados en paraísos fiscales.

La punta del iceberg

La recientes ampliaciones de capital de Deutsche Bank y Commerzbank, la emisión de moneda en EE.UU y Japón, nos muestra que es un problema, no solo europeo, sino a nivel mundial, con especial, para nosotros, sesgo español. Es la imposibilidad de la banca de mejorar su capitalización a través de su negocio.

A título de ejemplo, JP Morgan y Goldman, se permiten indicar que la banca europea necesita al menos 34.000 millones de euros en ampliaciones (emisión acciones) solo para alcanzar un raquítico 9% de capital de calidad (core); es decir, llegar a 95.000 millones de euros, si incluimos las posiciones en derivados. Europa, hoy, es el que oculta la dimensión del verdadero problema sistémico, al desviar el centro de atención, de forma prioritaria hacia ella.

Que no se debía hacer

No se soluciona introduciendo más relajación de las regulaciones (Basilea III). Ni escondiendo y mirando hacia otro lado con uniones bancarias, para crear un FROB europeo en el que nadie sabe qué es lo que hay en las cuentas. Además, la unión bancaria es un proceso que llevaría a años de negociaciones, burocracia y de análisis, ya que pocos en el sector financiero se fían de lo que tienen los bancos en sus balances, prueba de ello es la cerril oposición alemana a acortar plazos.

Mientras tanto, empresas y familias ahogándose, sin añadir que la unión bancaria y los rescates que conllevaría el deterioro paulatino, suponen más recortes y más presión sobre la economía, ya que se hace a costa de los estados y sus ciudadanos.

Se nos plantean interrogantes, a pesar de la publicidad y marketing intentando redirigirnos a la necesidad de salvar entidades, que nos hacen pensar a todos. ¿Para qué tenemos bancos? ¿Para qué hemos gastado centenares de miles de millones en rescatarlos? ¿Por qué no pueden quebrar los bancos donde es más costoso mantenerlos que dejarlos caer? ¿A quién estamos cubriendo y salvando realmente? ¿No sería más viable garantizar, por parte del Estado a los depositantes, que cubrir los negocios fraudulentos fallidos por la codicia y falta de prudencia bancaria?

Los bancos españoles, que no están prestando a pymes y familias, solo son máquinas de comprar bonos del estado, consiguiendo beneficios, para ellos, a costa de todos y con el riesgo de todos, no cumpliendo su función esencial de servir para financiar la economía.

Lo que nuestros políticos europeos quieren es que se siga sosteniendo a las entidades quebradas con dinero gratis del BCE, que es deuda que pagamos con impuestos y recortes, y que, además, este organismo preste porque esas mismas entidades son incapaces de solucionar su balance.

Cómo solucionarlo

Las ampliaciones de capital, pero ojo, a nivel privado, son esenciales, y que se hagan rápido, pero de manera ordenada. Hay que evitar otro Chipre y aprovechar esa enorme liquidez para ser más valientes que Deutsche Bank o Santander, los líderes en aprovechar el entorno de apetito de riesgo para recapitalizarse.

Hay que desbancarizar. Eso no se consigue manteniendo los sectores en quiebra ni con recortes represivos. Mientras, el BCE debe actuar como prestamista de último recurso y, por un lado, comprar directamente deuda soberana aun tipo de interés próximo a cero, y por otro facilitar planes de crecimiento prestando a banca pública, creada ad hoc.

No hay mejor plan de estímulo que recapitalizar la banca, hoy pública, haciendo que llegue financiación a la economía real. ¿Es más cómodo esperar a que escampe y si salta todo que lo paguen los ciudadanos? Claro. Pero no lo podemos permitir.

Si no se ataca el problema de los bancos depredadores de liquidez, nada cambiará. Los incentivos perversos de dar la patada hacia delante son los mismos. Lo gracioso es que nos dicen que es por nuestro bien.